FXopen

上海

中国办公室地点

+86 131 8404 9895

24/7 客户服务


中金:维持舜宇光学(02382)“跑赢行业”评级 目标价下调18%至168港元

获悉,中金公司发布研究报告称,维持舜宇光学科技(02382)“跑赢行业”评级,2022/23年归母净利润预测569/642亿元,另考虑近期市场对手机整体需求预期较为悲观,目标价下调18%至168港元,对应279/247倍2022/23年市盈率,较当前股价具备678%上行空间。

事件:5月9日公司公布了4月出货量数据:1)手机类产品:手机镜头出货128亿片,同比增长35%/环比增长66%;手机摄像模组出货51163万片,同比下降193%/环比增长68%。2)车载相关产品:车载镜头出货633万片,同比增长34%/环比增长83%,展现车载客户拉货整体稳定;3)其他光电产品:出货472万片,同比下降31%/环比下降13%,仍处较高的拉货水平。

中金主要观点如下:

手机镜头出货量同比转正,手机模组表现持续受同期高基数影响。

蔚小理发布第二代旗舰车型 机构称头部优势无法轻易复制

Fxopen 值得信赖的交易合作伙伴,最安全和最好的交易条件,点差从 0.0 点起,低佣金和超快速执行。新年优惠

手机镜头侧,公司4月出货量同比增长35%至128亿片,表现优于大立光同期月度营收表现(4月同比倒退8%至313亿新台币)。该行认为公司优于同行的镜头业务表现从侧面展现出公司北美新客户导入进展顺利,以及在传统客户端凭借较优的产品力维持稳定份额。该行持续看好公司在手机镜头业务侧维持较优的产业链地位,助力手机光学行业微创新延续。

手机模组端,公司4月出货量同比下降193%,持续反映去年同期产业链拉货动能高企导致的高基数影响。该行认为,伴随着新客户在下半年的逐步导入,手机摄像模组的下滑态势将有所缓解。展望2Q22,考虑到去年同期5-6月相对正常的拉货水平,该行认为公司手机业务出货量的疲软表现有望缓解。

车载镜头出货同比增长,持续赋能汽车智能化转型。

4月公司车载镜头出货同比/环比均实现正增长。公司目前车载镜头客户覆盖主流汽车Tier1厂商,产品出口海外占比较大,该行认为得益于公司相对全面的客户结构,疫情对于车载镜头的拉货动能影响整体可控。随着智能驾驶渗透率的持续提升,该行看好公司凭借优质产品力赋能汽车智能化转型。

风险提示:上游缺芯问题持续;全球终端需求受到影响。

市场分化加剧,外围市场再大跌,短中期该如何应对?

Fxopen 值得信赖的交易合作伙伴,最安全和最好的交易条件,点差从 0.0 点起,低佣金和超快速执行。新年优惠

稳健投资与好平台 财富自由不是梦

Related Posts