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外汇市场在过去几个交易日停滞不前。交易员和投资者正在等待美联储近期历史上最重要的决定之一,该决定定于今天晚些时候在北美时段举行。

美国的通货膨胀正在失控。它最近达到了四十年来的最高点,远高于美联储的目标。

因此,美联储必须(并将)采取行动。它已经这样做了。

在六周前做出上述决定之前,央行在将联邦基金利率上调25个基点之前结束了量化宽松计划。但是,当通胀率处于高得多的水平时,仅仅加息25个基点是不够的。

央行的任务是锚定通胀预期。由于通货膨胀率远高于联邦基金利率,家庭和企业一直预计未来通货膨胀率会更高。因此,美联储必须采取行动来锚定这些预期。

为了确保没有误解的余地,美联储成员在自上次会议以来的几周内使用了鹰派语气。因此,市场现在已经对几次加息进行了定价。

美联储宣布量化紧缩

在美联储定于今天晚些时候做出决定之前,一个好问题指的是美元的强势。如果市场已经消化了这么多次加息,为什么美元仍然走强?

它保持在接近2022年高点的水平,没有明显的回调。

解释来自量化紧缩。与所有其他主要央行一样,美联储在过去几次经济衰退期间开始实施量化宽松政策。它购买了债券,资产负债表达到了数万亿美元。

但现在,美联储计划扭转这一局面。要做到这一点,它将向市场出售债券,因此,美联储将进行量化紧缩,而不是量化宽松。

量化紧缩的问题在于,没有人知道接下来会发生什么。美联储上一次试图缩减资产负债表是在珍妮特·耶伦(Janet Yellen)任职期间。

不幸的是,随着新危机的展开,美联储被迫改变其决定。因此,市场不知道量化紧缩的影响,因此即使已经消化了如此多的加息,美元仍保持强劲。

总而言之,预计围绕美联储的决定和新闻发布会的疯狂价格走势。如果这是本周要监控的一个事件,那就是今天的美联储新闻发布会。

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