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中国是世界工业强国,国内大部分电力都仰赖燃煤发电,是地球上最大的二氧化碳排放国。外媒指出,尽管在全世界寻找煤炭,但中国2021年前8个月煤炭进口总量比去年仍少7.8%,减少的煤炭库存将价格推高至10年高位。分析师指出,放松澳煤是“相对简单”的解决方案。

新华社日前撰文指出,近期,辽宁、吉林、江苏、浙江、广东等地相继发布有序用电或限电通知。截至9月28日,已有20余家上市公司发布了限电停产相关公告,分别有蒙娜丽莎、帝欧家居、晨化股份、中农联合、利民股份等。有的严重地区出现企业开二停五、甚至开一停六现象。

美国CNBC提到,煤炭仍占据中国发电量的2/3,全国有9/10的煤炭来自山西、陕西和内蒙古。尽管近年中国大学建设风电和水电设施,但这些可再生能源的产量不足以满足近期需求,中国仅能增加从外部进口,在中国关系紧张以前,澳大利亚煤炭占中国进口煤的70%。

2020年市场消息传出,印尼煤矿企业与中国签署15亿美元供应协议,但今年前8个月来自印尼的进口量增加2300万吨,来自俄罗斯的进口量增加700万吨。

最近中国浙江省还从哈萨克进口煤炭,中国在今年前8个月几乎没有进口哈萨克的煤,由于必须透过铁路运输,来自中亚内陆国家的煤炭比竞争对手供应商的煤炭成本更高。

即使在全世界到处找煤,2021年前八个月中国煤炭进口总量比去年仍少7.8%。减少的煤炭库存将价格推高至10年高位,燃料煤价格约为每吨190美元,大约一年前为每吨90美元。

分析师认为,由于原材料来源的选择有限,中国可能会很快被迫放松对澳洲煤炭的禁令来缓解国内煤炭价格的压力,而且这是一个相对简单的解决方案。

但与中澳紧张局势可能很难化解,外媒最近传出,有印度公司以折扣价购买近200万吨澳大利亚煤炭,由于中澳两国之间的紧张局势加剧,这些燃料在中国仓库中已存放数月之久,这一事态发展反映中澳关係发展的程度,因此即使稍稍松绑,但大方针未变,中国很难完全解除澳大利亚煤炭“禁令”。

值得关注的是,澳大利亚统计局(ABS)5日公布重磅数据,表示从国家地区来看,8月出口至中国的货物金额年增55%至186亿澳元,中国与澳大利亚在政治与经商都陷入紧张之际,在贸易上却未看见影响。

尽管印尼有能力从中国需求中受益,但印尼能够履行的出货量是一个瓶颈。此外再加上物流和法规等各种限制,中国很难从世界其他国家快速买到足够的煤炭。

市场估计,能源密集型行业将受到电力配给最大影响,根据受电力配给影响的省份,其中工业部门总份额约占中国GDP的14%。

中国正在应对一场严重的能源危机,而随着冬天到来,这种危机将变得更糟糕,各银行已经下调中国经济成长率,而制造业的电力成本大增,可能是加剧全球通货膨胀,增加滞胀风险。

凯基投顾表示,中国能耗双控对整体产业的短期影响有四大重点需注意:

一、高耗能产业将因减产导致报价调涨,而调涨足以弥补减产损失,塑化、钢铁、造纸将受惠

二、电子供应链将有短期停工冲击,包含零组件、PCB、被动元件、散热、电源等,实际影响需视限电政策时程,及业者本身库存及产能调配的因应策略

三、主要产能在中国之外的铜箔有潜在转单题材

四、对水泥、成衣、制鞋等传统产业的企业影响则偏中性

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