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外资大出逃!恒大债务危机掀风暴 中国债市规模创“近半年最大资金外流” 花样年违约显示压力扩散

恒大债务危机引起全球市场担忧,进而促使外资大量从中国债市出走。国际金融协会(IIF)发布统计数据显示,中国债市在9月出现近半年来最大规模的资金外流。而花样年同样出现债务违约情况,显示出财务压力正在中国房产市场业间扩散开来。

根据国际金融协会最新发布的资料,今年9月全球新兴市场发行的有价证券共吸引外资达298亿美元。而与此同时,中国债券市场掀起“逃亡潮”,9月间流出的资金创下今年3月以来新高。资料进一步分析,9月外资有343亿美元流入中国以外的债券市场,中国债券市场则出现81亿美元的资金外流。

近期,市场传出地产巨头合生创展将收购恒大集团旗下恒大物业51%股权,尽管这有望解决恒大部分资金缺口的压力,然而9月间接连2笔美元债券利息支付逾期,已经重创投资者信心。

此外,9月中国股市共有14亿美元的外资流入,其他新兴市场股市则有22亿美元流入。资料显示,中国股市资金流入同样创下3月以来最低,也远低于过去一年资金流入的平均值70亿美元。

路透社报道指出,外资对中国市场的疑虑部分,来自于恒大集团的债务危机,他们担忧恒大的债务问题可能会波及中国经济。此外,近日中国另一家地产开发商花样年控股集团同样发生债务违约,一笔2.05亿美元债务无法如期支付,显示财务压力正在中国房地产业间扩散。

花样年本次违约始于五年前的一笔债券。2016年,花样年发行了一笔本金总额5亿美元的优先票据,为期5年将于2021年到期,利率为7.375%。花样年曾于今年5月、6月、7月多次提出该笔债券“以现金要约购买尚未偿还的2021年票据本金”。

在要约收购完成及注销购回票据后,花样年上述2021年票据剩余未偿还本金总额仍高达2.06亿美元。如今,这笔债务拖至最终偿还期限,仍未逃过“爆雷”的命运。

华尔街日报早在9月中就表示,恒大债务危机正让欧美地区追逐中国公司债市场高收益的基金付出代价。围绕中国恒大无法如期兑付债券的担忧,引发针对其他中国房地产公司债的抛售潮,拖累由Ashmore Group、贝莱德(BlackRock)、品浩(Pacific Investment Management Co.)等公司管理的基金。

报道提到,尽管进入9月以来,中国恒大债券大多数时间的交投价格一直为面值的25%左右,但抛售潮波及其他大型开发商。据来自Advantage Data Inc.的资讯显示,禹洲地产(Yuzhou Properties)2024年到期、票面利率为8.5%的债券价格下跌约10%,至面值的75%。

针对亚洲市场方面,台湾柜买中心表示,目前台湾上柜债券ETF共有90档,投资标的地区为中国的有12档,其中11档限定投资中国国债或中国政策性金融债券,另有1档投资中国美元投资等级债券,经查该档ETF未持有中国恒大集团相关公司债券。

此外,台湾上柜ETN目前共有15档,其中4档标的指数含有大陆地区公司股票,经查亦无持有中国恒大集团相关公司股票。

牛津经济研究院(Oxford Economies)最新报告显示,依据中国恒大集团债务危机可能加剧房地产业放缓为由,调降中国2021年与2022年的经济增长预测,分别下调至8%和5.4%。牛津经济研究院亚洲经济负责人Louis Kuijs指出,新冠病毒疫情、限电停产对中国经济活动构成压力。

根据牛津经济研究院10月5日公布的报告中,将中国第四季经济年增长率预测,从5%向下调降至3.6%,这意味着2021年全年成长预测从8.4%下调至8%。此外,牛津经济研究院还将中国2022年经济增速预测从5.8%,下调至5.4%。

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