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推进对外开放的高质量发展,富达国际瞄准国内个人养老金大蓝海,东兴证券向高质量国际化平台迈进


推进对外开放的高质量发展,富达国际瞄准国内个人养老金大蓝海,东兴证券向高质量国际化平台迈进

财经11月26日讯(记者 闫军)党的二十大报告指出,高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。高质量发展离不开资本市场的支持,证券、基金机构在主动服务国家战略,发挥资本市场在实体经济发展、居民财富配置的作用上需要承担责任,夯实专业能力,不断提高企业和投资者金融获得感。

高质量发展离不开更加积极地开放,值得注意的是,“开放”一词在党的二十大报告中共出现14次。我国作为世界第二大经济体、第一大货物贸易大国,更加需要加快构建国内国际双循环相互促进的新发展格局,继续推进资本市场高水平对外开放。

推进高水平对外开放,一方面需要“引进来”,鼓励外资资管公司来华落地,发挥“鲶鱼效应”,为证券基金行业带来新活力;另一方面,则是“走出去”,鼓励国内机构出海,谱写双向开放的新篇章。

富达国际等全球资管巨头对中国的布局,东兴证券等国内机构对海外业务的有益探索都成为观察中国资本市场双向开放的新样本。

富达国际中国区董事总经理黄小薏表示,过去十八年,富达作为中国资本市场改革开放的亲历者,看到资管行业的蓬勃发展。整体而言,中国经济产业的完整性、经济的韧性,以及年轻人蓬勃成长的活力,都是富达投资中国的信心所在。

东兴证券公司董事长李娟指出,东兴证券以东兴香港为“桥头堡”,遵循国家高质量发展战略及加强国有金融机构境外子公司管理系列政策要求,加强与公司总部及中国东方的业务上下联动,结合境内外资本市场发展,发挥更广泛层面的协同效应,尽快转型为东兴证券优势业务线向国际化延伸的高质量平台。

资本市场双向开放正在提速

证券、基金行业对外开放始于2002年,证监会颁布实施了《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》,迈出开放的第一步。

到了2018年,经国务院批准,中国证监会发布了《外商投资证券公司管理办法》,允许外资持股比例达到51%。

里程碑式的改变是在2020年,证监会全面放开证券、期货和基金公司外资股比限制,外资经营范围和监管要求逐渐实现国民待遇。

外资开始加速“落子”中国,2021年摩根大通证券(中国)成为首家外商独资券商、国内首家外资独资公募贝莱德开业,随后,路博迈基金管理、高盛高华证券、瑞银证券、野村东方国际证券等外资独资或控股基金、证券纷纷获批。

近年来,证监会等监管部门矢志不渝的推进资本市场对外开放,深化开放从业务、机构、人员等多个方面持续完善。

具体来看,首先,境内外市场互联互通机制持续深化,沪深港通标的范围不断扩容、符合条件的股票不断被纳入,ETF纳入内地与香港股票市场交易互联互通机制,沪伦通、中日ETF互通、债券通交易活跃,QFII、QFLP、QDII、QDLP等开放机制不断优化。

其次,资本市场包容性进一步增强,红筹企业境内上市试点范围扩大。

第三,行业准入全面放开,更多外资金融机构获批进入中国市场。

第四,国家外汇管理局实现常态化发放QDII额度,对外投资渠道也将不断拓宽。

外资的进入正在发挥“鲶鱼效应”,为证券基金行业带来新的活力;与此同时,国内证券、基金机构也在纷纷加码布局境外业务,以香港为“桥头堡”,逐步向东南亚、欧美等地区扩张,持续拓展跨境业务,增强国际竞争力。

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长期看好中国的投资机会

2021年,证监会核准设立富达基金管理(中国)有限公司,这是继2017年富达国际旗下的外商独资企业富达利泰成为中国首家外资私募管理人之后,富达基金也成为第二家获批筹建的外资全资控股公募基金公司。

从2004年在上海设立办公室,富达国际在中国布局已有十八年,也见证着中国资本市场的加速发展与开放。

作为中国资本市场的长期观察者与亲历者,黄小薏认为,中国资本市场基础设施和生态环境越来越优良,从2019年科创板设立,科技型企业获得更容易的上市、融资途径,企业以优良的治理结构发展,带动了更好的产业运转机制。

与此同时,中国推出沪港通、债券通、沪伦通等举措,与国际市场的接轨有了更多的交易机制,大湾区理财通用一个账户能够连接大湾区整个理财服务。此外,包括QDLP、QFLP等跨境理财投资的途径越来越多,这些制度的建设有利于中国在全球资本市场上能够发挥更大的引领作用。

全球投资者都在关注中国资本市场未来的投资机会,黄小薏指出,细分领域上来看,富达高度关注中国创新企业,这些企业吸引了相当多的人才,未来经过研发和发展,这些企业会在技术上有所作;其次,中国作为人口大国,消费具备持续性机会;第三,养老业务相关公司值得深度跟踪,养老理财、养老医疗,乃至养老旅游等社交属性的需求都值得挖掘。

面对当前国内公募基金“马太效应”格局,富达基金会有哪些打法?黄小薏表示,将采取聚焦和差异化的策略。富达在全球有几十年优秀的投资实践和投资经验,未来将把这些经验聚焦在中国有价值的领域。此外,富达有数据化的工具辅助基本面投资,这套系统化投资是富达的差异化优势,将在数据赋能、数据营销上大有作为。

在产品端上,黄小薏称,凭借着丰富的管理经验,富达会把养老金作为中国业务的一个重要战略方向。据悉,富达在美国养老金第二支柱和第三支柱中市场占有率均为第一位。

诚然,随着《个人养老金实施办法》《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》等一系列配套文件的发布,中国个人养老金具备了大力发展的土壤,未来想象空间巨大。中金研报测算显示,预计至2030年个人养老金或将迎来1-3万亿元增量资金。其中,个人养老金中权益占比16%-21%,对应2021年A股总市值比重04%-05%。

黄小薏认为,随着这些制度的落地,意味着养老金投资在中国真正地起步了。通过税收等鼓励政策推出,个人养老金业务将作为中国一个投资品种大力推广。养老金是围绕全生命周期配置的长线资金,富达明年将尽量争取布局产品端,借助多年的管理经验,以基金产品的形式给中国投资人提供养老服务。

坚定打开跨境业务空间

对于国内金融机构而言,外资“狼来了”将带来更多正向的影响。

李娟指出,随着资本市场对外开放不断提速,外资金融企业在市场化竞争能力、全球资产配置、全球网络建设与管理、全球经营合规能力、金融产品设计、证券及衍生品投资能力、混业经营管理与风险控制、风险投资对创新企业的定价与投资等方面都有很强的实力,这势必激发国内证券机构的业务创新能力、加速其改革步伐。

对于东兴证券而言,李娟表示,下一步,公司将进一步拓展国际业务,服务于国家战略和国内产业资本、金融资本的跨境需求,进一步打开跨境业务空间,提升经营稳健性与海外业务的协同性,以提升业务竞争力和国际影响力。

在具体策略上,随着对外投资渠道不断拓宽,东兴证券将强化固定收益等传统优势业务,充分发挥集团联动优势,畅通境内外服务及交易渠道,完善杠杆融资等基础设施支持,借助境外融资、QDII、收益互换等各类渠道,优化境内外业务联动机制,加速境内外业务多点布局,聚焦打造FICC全产业链。

另一方面,发挥好东兴香港这一境外投行平台的“桥头堡”作用,遵循国家高质量发展战略及加强国有金融机构境外子公司管理系列政策要求,加强与公司总部及中国东方的业务上下联动,结合境内外资本市场发展,发挥更广泛层面的协同效应,尽快转型为东兴证券优势业务线向国际化延伸的高质量平台。

展望“出海”之路,李娟表示,尽管后疫情时代下,全球经济存在种种不确定因素,但鉴于中国庞大且富有潜力的金融市场以及在面对疫情时所表现出的强大韧性,相信未来中国仍将坚定不移推进金融对外开放,并再次向世界交出满意的答卷。

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