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投行新格局:安信投行收入提升45%,成增速黑马,多家券商收入不增反降,前十券商把持行业半数业务


投行新格局:安信投行收入提升45%,成增速黑马,多家券商收入不增反降,前十券商把持行业半数业务

财经6月20日讯(记者高艳云)投行业务“三中一华”格局继续保持。

近日,中证协披露证券公司2021年经营业绩指标排名情况,排名主体采用专项合并口径,投行收入排名前十的券商分别是中信证券(6933亿元)、中信建投(5526亿元)、中金公司(4634亿元)、华泰证券(3907亿元)、国泰君安(3612亿元)、海通证券(3320亿元)、招商证券(2470亿元)、民生证券(2030亿元)、国信证券(1959亿元)、国金证券(1784亿元)。

中信证券坐稳2021年投行收入冠军宝座,而且收入规模远超第二名。但与此同时,证券行业投行业务去年的蛋糕并未如2020年保持高速扩张。此外,投行业务收入TOP20中,排在第14位的安信证券是增速最高的券商,达4455%。

整体来看,去年证券行业投行业务并未再现高速增长。2021年度证券行业投行业务收入达到69952亿元,同比增长43%,较2020年的增速下滑3546个百分点,2020年同比增速为3976%;占营业收入比例达141%,较2020年比重下降115个百分点,2020年该比例为1525%。

此外,多家大中型券商投行收入下滑,并导致行业排名下降。2020年投行收入排名第一的中信建投去年投行收入下滑383%;2020年投行收入排名的第四的海通证券,因为业绩下滑,2021年投行收入排名下降2个名次至第6名。

十大头部券商取得行业半数收入

2021年,投行收入排名前十的券商分别是中信证券(6933亿元)、中信建投(5526亿元)、中金公司(4634亿元)、华泰证券(3907亿元)、国泰君安(3612亿元)、海通证券(3320亿元)、招商证券(2470亿元)、民生证券(2030亿元)、国信证券(1959亿元)、国金证券(1784亿元)。

前十家券商去年投行收入合计36174亿元,行业占比5171%,行业去年投行总收入69952亿元。

对比前十券商,2020年投行业务收入冠军中信建投在2021年被中信证券取代。翻阅中证协历年行业经营数据可以发现,此前中信证券与中信建投投行收入呈现胶着状态。

2018年,中信证券与中信建投证券投行业务收入分别是2743亿元、2910亿元,中信建投行业第一、中信证券行业第二;2019年,二者投行收入分别是3736亿元、3607亿元,中信证券行业第一、中信建投行业第二;2020年,中信证券与中信建投投行分别收入5702亿元、5746亿元,中信证券第二、中信建投第一。

2021年,中信证券再次夺得第一名,且超过第二名中信建投1407亿元,超过的比例高达2547%。

券商2021年投行收入排名前二十的券商中,增速最快的是安信证券,其去年投行收入1443亿元,同比增速4455%,增速超过20%的还包括民生证券(2582%)、中泰证券(2556%)、申万宏源(2555%)、中信证券(2159%)、华泰证券(2062%),此外招商证券去年投行收入增速也高达1858%。

备受业内外关注的广发证券,重启中的投行业务恢复尚待时日。中证协此次公布的数据显示,广发证券投行业务2021年收入为390亿元,同比下滑2777%,收入排名第39名,下滑6个名次。广发证券在业务未受到影响的2018年、2019年分别收入1125亿元、1338亿元,排名分别是第8、9名。

此外,多家外资券商以及去年新开展投行业务的券商被纳入中证协此次统计之中,包括华融证券、甬兴证券、瑞信证券、上海证券、大和证券、星展证券等。

2021年度证券公司实现股票主承销佣金收入32011亿元,同比增长1917%;债券主承销佣金收入23385亿元,同比下降736%。

中信去年优势体现在哪里?

中信证券投行条线去年收入大幅超越中信建投,中信建投能否在2022年“翻身”,从去年收入差值来看或有较大难度。而从中信证券来看,其去年“做对了什么”,更值得业内观察学习。

中信证券投行部门人士向小编表示,公司投行业务做得好,或与企业文化有较大关系。

“大家做事都比较认真、踏实,都是为客户着想,各个业务条线配合较好,给客户提供了比较全面且长期的服务。”上述人士如是称。

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中信证券2021年年报显示,2021年,境内股权融资方面,公司完成A股主承销项目194单,主承销金额331917亿元(现金类及资产类),同比增长584%,市场份额1826%。随着注册制改革推进,公司继续加大科创板、创业板等IPO客户覆盖力度,完成IPO项目68单,合计发行85922亿元,市场份额1583%。

公司表示,2022年,公司将进一步扩大境内外客户覆盖,增加项目储备;加强新兴行业、重要客户及创新产品研究,根据市场发展与客户需求主动优化业务结构,获取重要客户关键交易,进一步提升全球市场影响力;紧密跟进政策变化,就注册制全面稳步推进、沪/深伦通、A、H股两地上市及境外公司回归A股上市、北交所IPO及再融资等业务持续进行布局;加强股权承销业务能力,严格项目质量管理,发挥公司平台优势,为客户提供综合投行服务。

建投、海通、光大投行收入大降

除了强悍者如中信证券外,部分券商投行业务收入大幅下滑。需注意的是去年的大背景,资本市场IPO等投行业务规模庞大,且处于历史高位。

2021年,随着注册制改革推进,A股IPO发行单数及发行规模创历史新高,全市场共计524家企业完成IPO发行上市,同比增长3266%,合计发行规模542675亿元,同比增长1580%。IPO项目累计过会率8822%,发行审核通过率维持较高水平,IPO维持常态化发行。

2020年投行收入排名的第四的海通证券,因为业绩下滑,2021年投行收入排名下降2个名次至第6名。中证协公布的数据口径显示,海通证券2021年投行收入3320亿元,同比下降614%。

此外,行业排名前二十的券商中,因投行收入下滑而名次下滑的还包括光大证券,下降3个名次至第11名,跌出行业前十,兴业证券下降1个名次至第16名,平安证券下降5个名次至第18名,东兴证券与东吴证券分别下降3个名次至第19、20名。

券商2021年投行收入排名前二十的券商中,降速最快的是平安证券,同比下滑2504%,同比增速为负的还包括中信建投(-383%)、海通证券(-614%)、兴业证券(-906%)、光大证券(-1082%)、东吴证券(-1171%)、东兴证券(-1735%)。

国元承销保荐业务收入增超六成、安信增近五成

证券行业投行相关业务,去年表现各不相同。

承销与保荐业务收入排名前十的券商分别是中信证券(6169亿元)、中信建投(5124亿元)、中金公司(3714亿元)、华泰证券(3476亿元)、国泰君安(3357亿元)、海通证券(3215亿元)、招商证券(2319亿元)、民生证券(1962亿元)、国信证券(1878亿元)、光大证券(1680亿元)。

承销与保荐业务收入排名前二十券商中,增速排名靠前的5家券商分别是国元证券(6452%)、安信证券(4672%)、申万宏源(3533%)、中泰证券(3484%)、民生证券(2816%);此外,6家券商增速为负值,分别是中信建投(-261%)、海通证券(-355%)、光大证券(-969%)、兴业证券(-1035%)、平安证券(-2064%)、东兴证券(-2394%)。

中小券商成投行各子业务黑马

2021年度,股票主承销佣金收入排名前十的券商分别是中信证券(4320亿元)、中信建投(2688亿元)、华泰证券(2351亿元)、海通证券(2248亿元)、中金公司(2148亿元)、国泰君安(1640亿元)、民生证券(1595亿元)、招商证券(1199亿元)、国金证券(1072亿元)、国信证券(964亿元)。

证券公司2021年度债券主承销佣金收入排名前十分别是中信建投(2290亿元)、国泰君安(1522亿元)、中信证券(1382亿元)、华泰证券(1195亿元)、光大证券(1080亿元)、海通证券(916亿元)、中金公司(903亿元)、招商证券(803亿元)、国信证券(782亿元)、平安证券(682亿元)。

证券公司2021年度担任资产证券化管理人家数排名前十分别是平安证券(183家)、中信证券(166家)、华泰证券(131家)、中信建投(67家)、国泰君安(66家)、中金公司(63家)、招商证券(45家)、天风证券(36家)、国信证券(34家)、长城证券(32家)。

证券公司2021年度财务顾问业务收入排名前十分别是中金公司(920亿元)、中信证券(764亿元)、华泰证券(431亿元)、中信建投(402亿元)、国泰君安(255亿元)、五矿证券(216亿元)、开源证券(204亿元)、申港证券(199亿元)、东兴证券(188亿元)、安信证券 (171亿元)。

证券公司2021年度并购重组财务顾问业务收入排名前十分别是中金公司(443亿元)、中信证券(167亿元)、华泰证券( 161亿元)、中信建投(132亿元)、国泰君安(084亿元)、华融证券(064亿元)、信达证券(055亿元)、国金证券(051亿元)、山西证券(045亿元)、东兴证券(037亿元)。

中证协指出,2021年,注册制改革持续稳步推进,资本市场基础制度不断完善。设立北京证券交易所,多层次资本市场建设迈入新的发展阶段。证券行业坚守服务实体经济的本源定位,主动适应注册制改革,充分发挥资本市场培育创新型企业、促进创新资本形成、优化创新资源配置等功能,推动实体经济与资本市场的良性循环,行业服务实体经济直接融资能力进一步提升。

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