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旗手异动,证券板块能否成为市场的第三条“腿”

6月15日 9:10

昨日A股抗住了外围市场大跌的不利影响,再度走出单日的V型反转,目前来市场的承接依旧充沛,给予指数反弹延续的信心。

其实午后率先吹起市场反攻号角的仍是汽车板块,北汽蓝谷午后率先拉板,带动市场情绪逐步转暖。从资金的整体流向来看,无论是机构资金还是短线的活跃资金,依旧聚焦于汽车板块,共振明显。后续继续关注汽车产业链中低位补涨的机会,另一方面像中通客车、特力A这些老的情绪龙头,始终出现高位整固的状态,整体承接动能不低,后续不排除再度形成二波的可能。

当然昨日市场最为吸引仍眼球的莫过于证券板块,光大证券走出5天4板,除此以外财达证券、红塔证券、长城证券、中信建投纷纷涨停,板块整体涨幅超5%。证券板块素有牛市旗手的称号,在昨日午后异动带领大盘完成V转后,会让广大投资者产生牛市来了的的感觉。其实这是一种认知的偏差。回顾历史,券商板块单日涨幅超过5累计不低于百次,但后续真正走出足够延续性的仅寥寥数次。因此券板块的活跃是上证指数到了关键位置的标配现象,但券商活跃对市场方向指引有限。通俗来说,券商是指数向上冲压的必要条件,但不是充分条件。

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回顾近几年规律来看,券商要有持续性的板块行情,需要满足两点:一是流动性宽松,这是必要条件;二是券商自身新逻辑、新故事,这是催化剂。

从流动性来看,当前有开启新一轮宽信用周期的预期,但是最新的社融尽管爆量,但是结构一般,所以宽信用的信号不如2019年2月那样强烈,并且海外加息预期持续上行,整体流动性有所改善,还称不上充沛。而新逻辑新故事这块,潜在的有两个,一个是全面注册制的推进,一个是国改三年行动方案收官,但目前依旧停留在方针层面,尚未没有明确的落实信号。因此,在上述两个因子有进一步的强化之前,短期券商板块应该先视作是流动性预期改善下的低估值补涨。

但从短期盘面的角度来看,由于汽车产业链与涨价概念皆已经走出逼空行情,此时再行追涨已无先手优势,因此场外踏空资金迫切的需要发动新低领涨新方向。而券商板块无论是从板块容量还是市场情绪的调动性来看,都是一个上佳的选择。而在光大证券成功打开了向上空间后,势必会吸引更多资金入场,后续短线博弈大概率进一步加剧。

总体而言,昨日的证券板块脉冲并不意味着指数长期牛市的到来,但的的确确能够提振了短线情绪以及市场信心。在大盘面临冲压关口,若其能够延续强势,成为继汽车、涨价概念后的第三条主线,那么本轮反弹的延续性将势必将更为值得期待。

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