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经济衰退阴霾挥之不去 美国股债市场静待今晚非农数据

财经8月5日讯(编辑 潇湘)美国股市周四收盘涨跌互见,美债收益率也陷入了低位盘整的走势,投资者不断在通胀高企、利率上升与经济前景恶化之间权衡。同时,交易员也继续关注着美联储官员的一系列言论,并静待周五至关重要的美国7月非农就业数据出炉。

截止隔夜收盘,标普500指数下跌323点,至415194点,跌幅不到01%。以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨5242点,至12,72058点,涨幅04%。道琼斯工业股票平均价格指数下跌8568点,至3272682点,跌幅03%。

与美股全天有限的涨跌幅一样,美债市场周四也未能走出明确的方向。多数期限美债收益率仅微幅收跌:2年期美债收益率跌18个基点报3059%,5年期美债收益率跌31个基点报28%,10年期美债收益率跌16个基点报2693%,30年期美债收益率则上涨2个基点报2969%。

高盛策略师Cecilia Mariotti领导的团队周四在一份报告中指出,如果宏观势头没有明显转变的迹象,股市反弹可能未必能延续,会增加重新下跌的风险。

经济衰退阴霾挥之不去

在债券市场方面,尽管周四各期限美债收益率波动有限,但持续的收益率曲线倒挂现象,依然令不少投资者感到揪心。

周三10年期美债收益率曾一度下跌至比2年期美债收益率低出多达38个基点的水平,这使得这段曲线的倒挂幅度达到了2000年8月以来最严重程度。截止周四纽约时段尾盘,两者的倒挂幅度仍有约366个基点。

曲线倒挂加深表明,虽然美联储主席鲍威尔和他的同事们坚持认为美国可以避免经济衰退,但交易员仍在加大对经济衰退的押注。

鲍威尔在3月曾指出收益率曲线短端的一段——三个月国库券收益率与18个月后的预期水平之差,是判断经济是否会萎缩的更可靠指标。该指标目前尚未倒挂,但也已经从5月初的250多个基点降至60个基点以下。

美国商务部上周公布数据显示,4-6月份美国GDP连续第二个季度下滑,折合年率下降09%。而展望三季度,一些业内人士眼下也已对经济前景充满担忧。

美国银行美国首席经济学家Michael Gapen就预计,三季度美国GDP将再度下降05%,然后保持萎缩势头直到2023年初。Gapen指出,随着通胀提高了食品、能源等必需品的成本,消费者感受到实际收入的冲击,这将进一步打击消费信心。

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美联储鹰派再放尖锐措辞

在美联储这边,继本周早些时候多位美联储官员发表超预期的鹰派言论后,周四登场的克利夫兰联储主席梅斯特也再度“语出惊人”。她表示,美联储应将利率提高至4%以上,以帮助降低通胀率,并且必须致力于在明年上半年继续收紧政策。

梅斯特当天在谈到央行政策利率时对记者表示,“我会酌情支持将利率提高到4%以上,我认为,将此作为我们要达到的目标维持下去不是没有道理的,然后我们会再看看(情况)。”

此前,梅斯特在美联储内部历来属于鹰派阵营。她在周四再次重申了本周早些时候的言论,即她需要看到连续几个月的月度通胀回落,才会觉得美联储能够放松利率。“今年和明年上半年利率将继续上升,或许到那时我们可以暂停加息,开始让利率回落,”梅斯特称。

为了给创下40年高点的通胀降温,美联储上个月连续第二次将利率提高了75个基点,这也是数十年以来美联储最激进的加息行动。而尽管市场眼下预计美联储可能已经来到了“鹰派峰值”,但本周早些时候发表讲话的多位美联储官员却并不认为紧缩政策即将转向。

市场静待今晚非农数据

展望日内,美国劳工部周五将公布7月就业数据,投资者无疑将紧密聚焦于该数据,以从中了解美国经济尤其是就业市场的具体表现。美国就业市场持续强劲的迹象可能会增强美联储进一步收紧货币政策的预期。

目前市场预计今晚出炉的美国7月非农就业人数将增加258万人。如果该预测属实,将是这个指标自2020年12月以来最低的读数。

美国劳工部周四公布,经季节性因素调整后,上周美国初请失业救济人数从之前一周的254万人上升至了26万人,略高于此前市场预期的259万人。市场分析人士指出,初请的上升趋势意味着美国劳动力市场确实发生了转变。

PNC Financial Services高级经济顾问Stuart Hoffman表示,“初请的增加给今年炎热夏天的劳动力市场刮来一股冷风。”

对于债券市场当前的走势,法国兴业银行分析师在发给客户的一份最新报告中表示,市场的走势正愈发依赖于数据的表现,美债收益率近来开始随着数据和美联储的发言而上下波动。不过该行也预计,尽管波动性将持续,但未来几周10年期美债收益率可能仍将维持在25%-3%的区间,收益率曲线将保持平坦。

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