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周一(10月4日),分析师援引商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据称,美债收益率上升和美元走强,迫使更多对冲基金增加对黄金的看跌押注,因市场准备迎接美联储开始缩减购债规模。

最新持仓数据显示,净看涨仓位处于3月初以来的最低点。然而,分析师指出,随着通胀持续上升,市场可能正处于拐点,这加剧了人们对经济增长放缓将导致滞胀的担忧。

“在投资流动已经减少的情况下,更清晰的仓位表明,疲弱的价格走势不会演变成一场溃败。与此同时,对滞胀的担忧越来越强烈,这可能会在未来再次激发对贵金属的兴趣,”道明证券大宗商品分析师表示。

商品期货交易委员会截至9月28日当周的细分交易商承诺报告显示,基金经理将纽约商品交易所黄金期货的投机性总多头仓位减少854份,至118,923份。与此同时,空头仓位增加15,651份,至88,062份。

黄金净头寸目前为30,861份合约,较上周下降34%。德国商业银行贵金属分析师Carsten Fritsch指出,过去两周,看涨黄金的投机性头寸下跌了50%以上。

随着美联储寻求以比预期更快的速度收紧利率,投资者和对冲基金越来越看空黄金。美联储主席鲍威尔上周在国会作证时重申,美联储可能在11月公布减少每月债券购买的计划,并在12月开始逐步缩减购债规模。

在美联储暗示将于2022年12月加息之后,美联储也推出了削减计划。美联储的鹰派情绪给黄金制造了一些卖压,调查期间金价曾短暂跌破1750美元的关键支撑位。

尽管对黄金的多头兴趣处于逾7个月低点,但Fritsch表示,金价可能正处于转折点。

“低投机性净多头仓位通常预示着价格表现的趋势逆转。例如,今年3月就出现了这种情况,当时金价在不久之后跌至2021年的低点,目前仍未突破。”

Highbury Capital董事总经理Grant Beasley在Twitter上发表评论称,尽管黄金市场的人气可能继续下跌,但对金价的影响可能有限。

(来源:推特)

尽管黄金的人气仍为负面,但白银的人气似乎略有变化,因最新数据显示,对冲基金上周减少了看跌押注。

该报告显示,由资金管理的纽约商品交易所白银期货总多头仓位减少791份,至47,918份。与此同时,空头合约减少了3,005份,至43,918份。

白银净头寸为3,524份,高于上周触及的两年低点。在调查期间,银价设法守住22美元上方的支撑。上周,白银价格一度跌破该支撑位;然而,一些分析师指出,此次下跌代表着买入机会。

尽管银价近期出现波动,但许多分析师乐观地认为,随着各国继续推进全球绿色能源转型,这种贵金属的长期基本面仍将保持不变。

对冲基金也加大了对铜的看涨押注。铜的分项报告显示,纽约商品交易所高级别铜期货的资金管理投机性总多头仓位增加4,401份,至59,298份。与此同时,空头头寸减少2,514份,至30,340份。

铜的净头寸目前为28,958份。在调查期间,金价维持在4.20美元左右的支撑位。

尽管铜价出现了新的看涨兴趣,但分析师指出,全球经济动能放缓可能在近期继续打压铜价。

“在中国电力危机进一步蔓延至下游行业之际,铜投机客仍在观望。随着能源危机加剧下行风险,这个世界制造业引擎正面临越来越大的压力。然而,铜期货的总未平仓兴趣继续下降,因铜一再顽固地跌破技术支撑位,令CTA趋势追随者和交易员都受到冲击,”道明证券分析师表示。

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