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华尔街对美股失望至极?美银:这实际上是个“逆势买入”的好时机

财经上海8月4日讯(编辑 黄君芝)美银在周三发布的最新报告中指出,投资者正在为经济衰退做好准备,华尔街对美国股市的信心触及5年来最低水平。

以Savita Subramanian为首的美银分析师团队指出,美银卖方指标(SSI)7月下跌078个百分点至532%,为五年多来的最低水平。相比之下,2021年初的峰值大约为60%。

但有趣的是,根据这些策略师的说法,卖方分析师情绪的下降对股市来说,可能并非是一件糟糕的事情。他们认为,当卖方分析师对股市感到极度悲观时,这可能是一个“逆势买入”的信号。

他们写道,我们发现,华尔街的股票配置共识历来是一个可靠的反向指标。虽然SSI不能反映股市的每一次上涨或下跌,但从历史上看,该指标对标准普尔500指数随后12个月的总回报具有一定的预测能力。

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“我们注意到,在上世纪80年代和90年代的整个牛市以及2009年至2020年的(牛市)中,华尔街都在建议减持股票,”他们以最近两轮美股牛市来说明市场共识的反向指标意义。

美国银行的数据显示,从历史上看,当SSI跌至当前水平或更低水平时,标准普尔500指数在接下来的一年里有95%的时间出现正回报,而平均出现正回报的概率为82%。这些策略师指出,如果该指标再下降两个百分点,就会触发“买入”的信号。

尽管如此,美银对美国经济的基本预期仍然是今年下半年温和衰退。报告称,市场预期今年出现温和衰退的可能性为80%,出现“全面衰退”的可能性为30%。

美银分析师建议投资者在当前市场环境下坚持防御性投资,并关注自由现金流强劲的公司,这些公司往往在经济“周期后期和低迷阶段”表现优于大盘。

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