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原油:供应偏紧 油价维持震荡反弹

   周四国内原油价格震荡反弹。投资者等待欧佩克及其减产同盟国6月份会议,沙特能源部长警告交易员不要押注油价持续下跌,欧
美原油期货在美国夏季驾车高峰季节开始之前继续上涨。市场继续关注美国债务上限谈判,美国财长耶伦周一重申,财政部最早将在6月1日耗尽现金。美国石油学会数据显示,上周美国原油库存、汽油库存和馏分油库存全面下降。截止5月19日当周,美国商业原油库存减少680万桶,汽油库存减少640万桶,馏分油库存减少177万桶。因美国库存和燃料供应收紧,且沙特能源部长向投机者发出警告,提高了OPEC+进一步减产的可能性。但市场仍然对美国债务上限的讨论持谨慎态度,这限制了油价涨幅。技术面,油价后市维持震荡反弹。操作建议:多单持有。

螺纹钢:表需继续回落 期螺暂不言底

   周四期螺继续下行。昨日上海钢联现货成交11万吨,探出旺季低点。再创近几周低位成交。上海钢联午间出台的螺纹钢产量270万吨,环比增加4万吨,表观需求298万吨,环比下降13万吨。市场旺季不旺,需求低迷。建议观望或轻仓沽空为主。

铁合金:黑色系普遍 铁合金观望

   锰硅:周四锰硅期货偏弱震荡为主。(5.18)Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国53.86%,较上周增3.2%;日均产量28832吨,增1042吨。海关数据4月锰矿进口307万吨预计为年内高点。锰硅成本支撑,投资者观望为主。

   硅铁:周四硅铁期货价格偏弱震荡。(5.18)Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国31.91%,较上期降0.60%;日均产量13201吨,较上期降514吨。硅铁减产稳价,叠加成本支撑,建议观望为主。

橡胶:需求乏力 胶价短期震荡偏弱

   周四沪胶震荡回调。现货方面,卓创资讯数据显示,上海市场天然橡胶价格跟随盘面下滑100元/吨左右,业者心态悲观,市场买盘较昨日有所降温,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为11500-11550元/吨,越南3L/混合胶价格为11200-11300元/吨,元/吨附近,实单具体商谈。国内外产区新胶陆续释放,但初期供应压力相对有限。国内现货库存伴随着入库减少,累库节奏放慢,部分仓库迎来去库形态。需求端,轮胎市场整体表现不佳,市场实际交投缓慢。据了解,终端市场需求难以放量,代理商出货缓慢。在市场拖累下,厂家替换出货缓慢,出口表现较好,对整体销量有较大支撑。目前厂家开工高位运行,库存有所增长。技术面,胶价短期震荡偏弱,关注下方支撑。操作建议:暂时观望。

燃料油:原油震荡 燃油跟随震荡

   周四,国际原油日间走势震荡,能源化工板成本端支撑不变,燃料油走势跟随震荡。国际方面,前期亚太地区燃料油进口量相对宽松,新加坡地区高硫燃料油出现累库现象,但是随着出口增加并减少进口量,导致近期新加坡地区燃料油库存偏低,出现库存偏低的情况,国际价格得到一定支撑。在进入中东发电旺季叠加船用油市场回暖,燃料油需求可能增加。国内方便,近期成品油需求相对平淡,重油二次加工利润表现一般,但是国内出口情况可能在下半年转好,市场预期可能偏强。操作建议:宽幅震荡

沥青:沥青大跌 供应宽松

   周四,国际原油持续震荡,但是沥青价格大幅度下挫,前期供应宽松仍对价格有一定抑制作用,今日沥青跌幅2.3%左右。根据百川盈孚数据,截至5月16日,沥青炼厂理论利润为224元/吨,利润表现相对稳定。截至5月24日,全国沥青炼厂开工率回升至37.38%,近期仅长三角开工率提升,其他区域沥青供应均出现一定下降,库存水平38.7%,虽然近期库存水平出现小幅度回升,但是整体库存可控。近期沥青基本面稍显乏力,北方天气不佳影响沥青市场需求,预期下半年沥青需求可能迎来转暖。操作建议:震荡思路

甲醇:成本支撑下移 甲醇增仓下行

   周四甲醇主力合约2309较前一交易日跌幅2.7%,增仓11万手,持仓190万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓甲醇市场现货参考价格在2145-2165元/吨,市场延续下移。内蒙古甲醇市场价格在1910-2120元/吨。部分地区生产企业库存略有承压,出货意愿较为强烈,内地市场价格走弱。原料煤炭价格继续下跌,甲醇成本松动,西北煤制甲醇理论成本降至2270元/吨附近,较上月跌幅近25%,煤制甲醇生产亏损扩大至200元/吨左右,成本支撑下移对甲醇价格形成利空。操作建议:震荡偏弱思路操作。

PTA:盘面震荡走强

   周四TA2309收涨1.16%。卓创数据,本周主港货报盘参考期货2309升水180元/吨自提,参考商谈5560-5600元/吨自提,6月9日前货源递盘参考升水150元/吨自提,买卖气氛一般。近期PTA检修较多,下游开工偏稳,供需边际改善,市场阶段性去库。外盘油价走强,利好成本支撑,但PXN预期收敛。短期检修加持下偏强震荡,关注宏观环境变化,建议逢低轻仓短多或观望。

苹果:质量不佳 损耗量增加

   周四,苹果期货大幅上涨。主力合约AP2310午后增仓上行,较上一交易日涨1.5%左右,增仓0.3万手,持仓15万手。据卓创统计,截至2023年5月25日,全国冷库目前存储量约为291.62万吨,高于去年同期19%,产地剩余货源出现质量问题,损耗量增加,因而整体出货量同比有明显提高。山东产区优质好货采购积极性尚可,预计价格仍将受到一定支撑。关注余货质量及走货情况,操作建议震荡偏多思路对待。

花生:需求不佳 延续弱势

   周四,花生期货延续下跌。主力合约PK2310低位开盘,全天维持窄盘震荡,较上一交易日跌2%左右,减仓0.2万手,持仓14万手。局部地区逐渐进入农忙阶段,下游对于高价接受度有限,产区整体成交不多。市场情绪悲观,花生延续弱势,操作建议偏空思路对待。

豆类:连粕减仓下行 现货跌幅超过期货

    周四连粕市场震荡下滑,短多平仓对盘面形成打压,盘面减仓下滑。不过低位仍有少量抄底盘入场支撑价格。国际方面,CBOT大豆电子盘震荡收低,

国际油价跌逾1%,债限谈判陷僵局,减产还望增需助力

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美豆在宏观扰动和自身基本面孱弱下弱势运行。美豆主力合约在1300-1350之间寻找支撑。国内方面,根据汇易网最新数据显示,国内豆粕现货报价继续下调,幅度在20-100元/吨不等。现货跌幅明显超过期货,豆粕基差有所回落。现货在油厂开工增加的预期下开始走低。连粕支撑力度减弱。M2309下方支撑在3400一线。反弹抛空操作为宜。

油脂:油脂弱势震荡 盘面减仓收涨

    周四油脂期货低开高走,尤其是午后空头平仓期价反弹收涨。 汇易网报价显示,江苏豆油价格区间波动,当地市场主流豆油报价7570元/吨-7670元/吨,较上一交易日上午盘面小跌60元/吨。广东广州棕榈油价格区间波动,当地市场主流棕榈油报价7430元/吨-7530元/吨,较上一交易日上午盘面小跌30元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动,当地市场主流菜油报价7840元/吨-7940元/吨,较上一交易日上午盘面小跌50元/吨。

    周四BMD的棕榈油期货震荡走高,令吉特疲软给马棕油出口带来优势。不过午后出口数据环比下降,或给市场带来压力。据船运调查机构ITS数据显示,马来西亚5月1-25日棕榈油出口量为982605吨,上月同期为989658吨,环比下降0.71%。AmSpec环比增加0.68%。出口环比增幅收窄。可见马棕油出口疲软已经成为事实。国内方面,近期国内外油脂低位弱势震荡,价格重心略有下移,尽管连续下挫后,市场尚未出现过像样的修正,但是现阶段供给压力仍未缓解,油脂弱势运行仍将持续。短线操作为宜。

玉米:现货小跌 期货震荡

   周四玉米期货震荡为主,总体表现为近强远弱,7月合约暂报2572元,涨0.19%。现货方面,据汇易网,北港玉米二等收购2600-2640元/吨,较昨日下跌10元,广东蛇口新粮散船2710-2730元/吨,集装箱一级玉米报价2810-2830元/吨,较昨日持平,东北玉米价格个别小涨,黑龙江深加工新玉米主流收购2480-2580元/吨,吉林深加工玉米主流收购2520-2620元/吨,内蒙古玉米主流收购2580-2740元/吨。目前饲料企业原料库存低位,后期有一定的补库需求,但小麦对玉米的低价差仍将限制饲料企业对国产玉米的需求;深加工近期开工率有所回升,对玉米消耗有所增加,使得原料玉米库存连续下降,后期深加工采购需求或有所改善。从盘面来看,玉米连续下跌后,新季合约已经贴近成本,短期或受到一定支撑。综合来看,玉米市场利空因素有所减弱,加之盘面连续下跌后,成本支撑因素渐强,后期玉米或转向震荡。操作上,震荡思路为主。激进者可尝试短多。

生猪:现货小涨 期货近强远弱

   周四生猪期货上涨,主力LH2307合约暂报15670元,较上日结算价涨0.55%。现货方面,据汇易网,河南报价14.6元/公斤-15.1元/公斤,较昨日上涨0.3元/公斤;山东报价14.9元/公斤-15.5元/公斤,较昨日小涨0.2元/公斤。生猪现货走强主要是受养殖户惜售挺价及二育零星入场提振,这也对近端合约形成一定提振。基本面来看,目前养殖端出栏总体较为平稳,低价区有一定扛价心理,宰后均重小幅波动,但仍处于略高水平;需求方面,终端消费表现一般,白条走货乏善可陈,且屠宰企业冻品库存已经处于高位,库存需求提升空间有限,整体供需面仍较宽松,但猪价已经连续长时间亏损,扛价心理限制猪价下行空间,后期关注冬季猪病对6、7月出栏的实际影响。操作上,观望。

铜铝:铜铝持续下跌 预计震荡偏弱运行

   周四,沪铜主力合约2307暂下跌0.69%,暂报63510元/吨,沪铝主力合约2307暂下跌0.54%,暂报17625元/吨。现货方面,5月25日上海地区电解铜价格下跌455至63770元/吨,钢联A00铝锭现货价格18110,涨20;华南18110,涨40;中原17960,涨10(单位:元/吨)。宏观方面,美国“债务上限”谈判迟迟未有定论,美联储加息建议变化不断等因素使市场风险偏好承压,前期对中国需求增长的强预期有所落空,衰退预期带来的宏观情绪利空内外铜铝价格。铜方面,现货价格周内连跌,现货升水高位震荡,不同地区现货市场交易情绪不一。据国际铜业研究小组(ICSG)最新数据,2023年第一季度,全球精炼铜市场供应过剩33.2万吨,去年同期为过剩8000吨,呈现出明显过剩,
LME铜库存持续上升至96675吨,海外需求较弱,利空铜价。铝方面,铝棒加工费震荡调整,现货成交一般,下游需求欠佳,铝水比稍有下降,预计后续铸锭量将有回升。海关最新数据显示,4月国内原铝贸易表现为净进口9.59万吨,环比增长43.5%,同比增长3272%,显示出海外需求的疲软。总体来看,铜铝预计震荡偏弱运行,操作上建议短线偏空操作。

工业硅:煤价下跌,工业硅成本或下行

   周四工业硅主力合约较前一交易日下行3.59%,收盘于12635元/吨。新疆、内蒙大厂炉况较好,开工率偏高,部分小型硅企计划减产。西南地区开工率维持在低位,四川地区电价下调后开炉企业较少,部分企业计划月底开炉,供应量整体维持在高位。需求端,多晶硅生产维持高景气状态,但价格下行速度较快,行业持续累库,硅料企业对磨粉企业压价。有机硅终端需求低迷,单体企业仍处于深度亏损状态,持续减产降负荷,短期对工业硅需求将继续走弱;出口价格持续走低,需求偏弱。工业硅整体需求尚未有好转迹象。库存高企且持续累库,对盘面压力较大。今日工业硅期价大幅下行主要是煤炭过剩预期导致,煤炭价格下行将拉低电价和硅煤价格,带动工业硅成本下行。短期来看煤炭过剩逻辑仍然在交易,工业硅在这一逻辑下还有下行空间。

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