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  美国时间3月10日,美国第16大银行硅谷银行(SVB)宣布倒闭,成为本轮美联储加息周期中最早爆出风险的大中型金融机构,也是2023年第一家倒闭的美国联邦存款保险公司(FDIC)承保机构。

  硅谷银行的倒闭引发了全球市场关注。这一事件将对银行业未来的风险防控带来怎样的启示?上海新金融研究院副院长刘晓春在参加3月13日新京报贝壳财经直播时表示,银行应管理好资产负债表,避免资产负债来源过于单一。

  刘晓春还指出,在探索服务高新科技企业方面,银行业金融机构也应参与其中,可利用已有商业银行的分支机构来进行多种探索与合作,但不必成立新银行专门服务这一领域客户。

  美国加息不断引出硅谷银行资产负债端隐忧

  美国硅谷银行是一家极具特色的银行,其主要业务集中于为科创企业和科创类风投公司服务。正因如此,其银行的资产负债结构异于其他商业银行。在刘晓春看来,正是因为其没能完全理解银行资产负债管理当中的问题,最终酿成此次倒闭事件。

  刘晓春认为,硅谷银行在信贷风险把控方面表现得相对较好,目前其资产质量相对优质。而从负债端来看,硅谷银行的资金主要来源于其企业客户的活期存款,其中一般存款占到近90%的水平。同时,硅谷银行配置了大量的流动性较高的资产,如国债和资产支持证券,这些可以随时抛售的资产对于银行而言是十分重要的流动性保护。

  根据公开资料显示,从2019年底到2022年第一季度,美国银行的存款增加了5.40万亿美元。该行拥有1200亿美元证券资产,包括持有到期投资中的913亿美元MBS和261亿美元可供出售金融资产,这远超740亿美元的贷款总额。

  硅谷银行无论是在资产端还是负债端的情况都相对优质,但美国接二连三的加息则让其资产负债表中的隐忧不断显现出来。

  刘晓春指出,按照常理而言,硅谷银行原本不至于最终走向倒闭。但其配置的国债及资产支持证券等资产,受市场利率波动的影响巨大,在加息的过程中的变现能力受到影响。同时,硅谷银行在处置资产时仅简单抛售,最终酿成危机。

  有数据显示,由于美联储紧缩、利率飙升,硅谷银行购买的债券价格下跌,造成了按市值重估的账面亏损。到去年底,硅谷银行可供出售金融资产的公允市值较其成本减少25亿美元。同时,其持有到期证券的公允市值为762亿美元,较其资产负债表的价值减少151亿美元。

  此外,刘晓春还认为,硅谷银行的客户过于集中在科创类企业中。而美联储不断加息对科创类企业的资金来源亦造成了影响,因此客户不得不提取存款用于自身经营中,这对硅谷银行负债端形成压力。同时,此次危机还叠加了恐慌性挤兑,最终导致了硅谷银行的倒闭。

  “硅谷银行的负债端结构本身存在问题。”刘晓春表示,在其庞大的存款中,仅有60多亿元是储蓄存款和定期存款,这一比例过低也导致了其资产端的不稳定性。

  实际上,硅谷银行大部分存款来源于企业募集的资金而非经营所得,因此其存款的特点往往是在某一时点进入大笔资金后逐渐外流,而不是支出的同时不断有经营性现金流入,从而形成相对稳定的活期存款。

  对于商业银行而言,刘晓春介绍,不仅有客户存款这类被动负债,也会通过发行大额存单、同业存单等进行主动负债。而对于客户的服务除了信贷之外,亦会开展如财富管理等其他方面的业务,将存款源源不断地流入银行,改善负债结构。但硅谷银行几乎放弃了上述业务。

  硅谷银行倒闭或不会影响美联储加息进程

  3月12日美国联邦存款保险公司发表联合声明指出,硅谷银行的储户将可以在当地时间3月13日开始支取其所有的资金。同时声称解决硅谷银行问题的任何损失都不会由纳税人来承担。

  在刘晓春看来,美联储此举十分必要,该举措将控制风险的传播范围,不至于形成系统性风险。“硅谷银行自身资产并没有太大的问题,因此将其资产变现大概率即可弥补存款上的空缺,因此基本上并不需要纳税人来承担责任”。

  “硅谷银行的倒闭并不会对美国科技业创投造成冲击。”刘晓春指出,硅谷银行总资产规模约在2000亿美元左右,相当于中国部分大型城商行的体量,因此其本身规模并不算大。在支持科创企业中,其主要做过桥贷款等业务,且这部分业务占比仅为25%左右。同时以银行信贷在支持科创行业发展中仅为辅助作用,而非主流。

  不过,硅谷银行的倒闭事件或就此划上句号,但市场的担忧却远未停止。与硅谷银行类似的美国中小银行在美联储持续加息浪潮中同样岌岌可危,美联储是否会因此暂停加息的步伐?

  刘晓春认为,美联储加息主要的参考指标依然是美国整体的经济状况和通胀情况。而美联储的加息是否会引起美国中小银行倒闭潮的确值得关注,但如果仅是美国银行业中的个别现象,恐怕难以撼动美联储加息的进程,对于美国金融体系的稳定性冲击不大。

  硅谷银行倒闭启示银行应防范资产负债来源过于单一

  当前,我国中小银行都在寻求差异化竞争,寻找适合自身发展的特殊客户群体,并形成差异化竞争。聚焦于科创企业的硅谷银行则为我国中小银行的发展起到借鉴意义,亦敲响警钟。

  刘晓春表示,从银行经营的角度来说,除了把控好银行的信贷风险外,更重要的是如何经营好资产负债表,如何防范外部市场带来的风险。硅谷银行的信贷风险把控较好、其投资的债券等资产本身已不存在问题,但最终却出现了风险。其问题就出现在了没有有效管理好其资产负债表。

  “当银行面对集中类型的客户时,又应如何把控这类客户对银行带来的影响。”刘晓春指出,对于我国中小银行来说,不仅要有特色的客群,在负债端不仅要有对公客户存款,亦要有个人储蓄存款,以此来丰富负债结构,防范风险的出现。

  此外,刘晓春还认为,我国当前正处于经济发展的转型的时期,支持高新科技企业发展过程当中,如何调动风险投资的积极性、更好地来支持初创企业成为必须面对的课题。

  银行除了传统的放贷业务之外,刘晓春指出,亦可以借鉴硅谷银行成功之处,通过与风投等行业的合作,来支持科创企业的发展。尽管这无法在我国成为主流业务,但亦可以在一些区域、部分银行进行尝试。

  “在服务高新科技企业方面,不必单独成立专门银行,而是利用已有商业银行的分支机构来进行探索反而效果会更好。”刘晓春表示,这亦是硅谷银行倒闭事件给中国银行业发展带来的反思。

 

硅谷银行关闭后续:需关注资产价格调整风险

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