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港股季报披露收尾 顺周期等高景气板块获推荐

财经5月12日讯(编辑 周新旸)港股上市公司的2021年年报以及一季报披露已基本结束。

中信证券在已披露的一季报中,发现顺周期上游能源及中游材料延续高景气,净利润增速分别同比上升509%与505%。是港股的结构性亮点。

中信最新的港股策略指出,顺周期中的上游能源及运输板块盈利预测较年初有上调,而防御性板块中受益经济政策托底预期向好,公用事业、电信服务、及银行板块净利润预测分别较年初小幅调升。

另外,“缺芯”的情况在疫情扰动下更为剧烈,进一步推升半导体产业高景气。

中信已经把恒生综指当前盈利及营收增速预测皆较年初以来下调,其中净利润增速预测下修44个百分点,营业收入增速预测下调04个百分点,反映了投资者悲观的预期。

细分行业看,顺周期中的上游能源及运输板块预测盈利增速较年初有上调,幅度分别达104/929个百分点。

而防御性板块中受益经济政策托底预期向好,公用事业、电信服务、及银行板块净利润预测分别较年初调升09/07/04个百分点。

结构性亮点:能源和材料行业一季报延续高景气

由于港交所不强制要求披露季报,恒生综合指数 517只成分股中,共统计92家上市公司的一季报。

已披露的一季报中,顺周期的上游能源及中游材料延续高景气,净利润增速分别同比上升509%与505%。

披露季报较多的金融行业,虽然银行板块整体增速维持稳定,不过券商资管及保险企业受一季度资本市场调整冲击,净利润及营收较去年同期有所降低,导致金融板块净利润增速同比仅11%。

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而同样披露较多一季报的工业及医疗保健板块,一季度同比增速相对较弱,净利润增速分别为112%与-164%。

受政策冲击 部分新经济板块年报业绩显著低于预期

按照可比口径对比业绩预期,恒生综指中有324支个股在年报披露前有全年净利润预测,指数整体盈利增速较预期低37个百分点。

其中,公司数量上超预期占比最高的二级行业为媒体、半导体以及制药和生物科技行业。

另一方面,媒体、软件与服务、能源等行业盈利超预期幅度最高。软件与服务中,腾讯盈利大幅超预期,除去腾讯后实际行业整体盈利低于市场预期。

而大消费板块中的医疗设备与服务、制药与生物科技、消费者服务、以及零售业的净利润低于预期的幅度最大。

恒生综指2021净利润增速同比反弹至224%

中信对恒生综指中477只已披露年报的个股进行统计,整体营收和净利润同比增速为213%/224%。

随着经济复苏,大宗商品价格快速上行,能源、工业、材料等传统经济板块在2021年迎来业绩爆发,盈利增速分别达1525%/900% /538%,营收增速分别为378%/202%/294%。

另外信息技术以及医疗保健板块中的“新经济”公司业绩持续快速增长,信息技术板块盈利增速达733%,而医疗保健于2021年扭亏为盈。

防御性的电信服务与金融板块2021年全年业绩增速保持稳定,分别实现152%/151%的盈利增速,营收增速同样录得130%/96%的稳定增长。

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