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对中国市场继续唱多!小摩:高配新兴市场 建议增配中国资产

财经6月21日讯(编辑 卞纯)随着美联储大幅加息以遏制爆表的通胀,以及美国经济衰退担忧加剧,恐慌的投资者加速从风险资产中撤离,美股上周陷入熊市。摩根大通日前指出,美股抛售潮今年下半年可能会有所缓解。

小摩在最新报告中重申建议增加对中国资产的直接敞口,并表示与发达国家市场相比,他们仍将高配新兴市场。

“对下半年美联储紧缩周期见顶时间的预期有所延后,但还没有彻底打消,”以Mislav Matejka为首的小摩策略师在一份报告中写道。“对美联储利率前景的不断重估已经伤害了市场,这是可以理解的,但不要就此形成刻板印象。”

小摩策略师们预计下半年美国通胀压力将缓和。

自4月以来,美国和欧洲股市一直动荡不安,因通胀居高不下,以及鹰派央行加剧了对经济衰退的担忧。抛售潮促使华尔街策略师纷纷下调了标普500指数的年终目标价。今年以来,标普500指数的累计跌幅已达23%。

小摩策略师们指出,虽然美联储点阵图仍然表明该行将激进加息,但“如果美联储开始逐步兑现预期,而不是在升息方面让市场措手不及,可能对稳定市场情绪大有帮助”。

相比于小摩,美银的看法更为乐观。该行策略师最新指出,美股熊市可能会在几个月后结束,新一轮较长时间的牛市将随之到来,届时标普500指数有望站上6000点。

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重申建议增加中国资产配置

小摩策略师重申建议增加对中国资产的直接敞口,并表示与发达国家市场相比,他们仍将高配新兴市场。在发达国家市场方面,策略师们对美股持中性看法,建议高配英国和欧元区股票。

具体到板块方面,策略师表示他们超配矿业股,因为尽管近期表现出色,但此类股票的估值似乎仍具吸引力,而且该板块的股息收益率高达10%。

小摩上周就表达了对中国资产的乐观看法,认为不仅中国股市是一个很好的多元化投资渠道,中国债市也是如此,中国政府债券是目前全球市场中最令人兴奋的资产。

不仅小摩,随着新冠疫情影响逐步减弱,利好经济发展的政策暖风频吹,高盛等多家华尔街大行近期纷纷唱多中国市场。

高盛分析师Kinger Lau近日指出,随着疫情的影响逐渐消退,预计中国未来几个季度的经济增长势头应该会开始走稳。该行还表示,随着监管以及海外上市和资本融资方面的政策更加清晰,中国互联网股票将得以进一步重估并缩小公允价值和现有估值的差距。

以A股为例,今年4月底,上证指数一度跌至2800点附近,随后启动了估值修复行情。自6月以来,市场情绪明显转暖,A股三大指数周K线连续实现上涨。截至6月17日,上证指数累计上涨304%,深证成指累计上涨697%,创业板指累计上涨1048%。

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