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“抱团”仍难抵御股市严寒!美国新散户空欢喜:疫情中赚的全赔了

财经5月9日讯(编辑 潇湘)“上帝欲使其灭亡,必先使其疯狂”。对于美国散户投资者而言,一年前“抱团”共抗华尔街的传奇经历,依稀间似乎仍恍如昨日。而眼下,这场造富奇迹的破灭,似乎也和当初的兴起一样“一日千里”!

根据华尔街知名投行摩根士丹利的估计,那些在2020年疫情封锁开始时才入市的美国新散户,在2022年的损失比市场上的其他投资者更为严重,现在他们已经全部回吐了那些曾经取得的所有惊人收益。

该计算基于自2020年初以来新散户的成交情况,并结合交易所和公开的市场价格数据来计算总体盈亏。

残酷资本市场给新股民上的“第一课”

对于许多在疫情后跟风入市、迄今对投资市场仍懵懂无知的美国新散户而言,过去几个月股市的大跌,无疑是残酷的资本市场给他们上的“第一课”。

由两年前新冠疫情爆发、美联储“慷慨解囊”大举刺激而滋生的股市上涨热潮,如今已被一个有着相同血缘关系的“恶棍”——通胀,打得落花流水、支离破碎!

标普500指数目前已连续五周下跌,是2011年6月以来最长连跌周数。今年迄今,标普500指数已累计下跌了13%;道指下跌95%;纳指下跌了22%。上周四,道指单日跌幅就达到了逾1000点,为2020年以来最糟糕的一天。

全球各国央行正竞相通过加息来应对通胀。其结果是,那些在刺激计划于2020年3月启动时,涨幅一马当前、最受散户追捧的投机性“网红股”,如今纷纷跌落了神坛。

“很多人都是在新冠病毒爆发前后才开始交易的,所以他们唯一的投资经验就是疯狂的、美联储推动的火热市场,”Tuttle Capital Management LLC的首席执行官Matthew Tuttle表示,“这一切都已经随着去年11月美联储的政策转向而改变,但他们却并没有意识到这一点,因为他们从未见过没有美联储支撑的市场——结果非常可怕。”

自2020年散户投资者竞相入市的那一刻起,人们就一直在预言着他们黯然收场的那一天。不过,过去两年的大多数时间里,他们每每都能“大难不死”:随着零佣金交易账户的普及,散户投资者已经多次成功地将自己喜爱的股票从悬崖边上拉了回来,屡试不爽。

不过即便如此,本轮美股的大幅杀跌,最终依然令那些在狂热投机时期的知名网红股遭遇了严重亏损——AMC院线股价在年内已下跌了49%,自2021年6月高位以来的跌幅更是达到了78%。Peloton Interactive的股价则较纪录高位水平下跌了90%。

财情市场速递: 非农喜忧参半,美国通胀数据本周来袭

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从2020年初到去年11月,高盛集团跟踪的一篮子散户抱团股上涨了一倍多。而今年以来,这一篮子股票却暴跌了32%,是标普500指数跌幅的逾两倍。

散户动向依然受到业内瞩目

美股散户热的高潮可以回溯到2021年一季度。当时因疫情封锁而居家交易的投资者们在“散户大本营”WallStreetBets上“抱团”,对持有空头头寸的华尔街专业投资者展开了一场逼空大战,从而一战成名。

据业内估计,在那段时间里,散户投资者一度约占美股成交总量的24%。他们的影响力甚至使得Reddit和Stocktwits等论坛上的帖子成为了收集市场情报的专业人士的必读材料。

而今年,尽管美国股市的市值已蒸发了约9万亿美元,但许多散户依然坚守在市场中,至少在仓位方面是如此,与此形成鲜明对比的是,职业基金经理则一直在撤离。摩根士丹利主要经纪部门编制的数据显示,对冲基金近几个月来一直在降低风险持仓,股票敞口已降至两年来的低点。

摩根士丹利分析师Christopher Metli表示,对于寻找市场触底迹象的投资者来说,散户行为眼下仍值得密切关注。

Metli上周在一份报告中写道,“传统的市场抛售行为通常以对冲基金+系统性宏观策略的快速减持为标志,这方面的仓位已经不多了。但这一回,下一阶段的去风险化行动可能会更加循序渐进,主要来自于资产配置者/真实资金/散户,因此抛售可能会更缓慢地结束,从而令人们更难以预测确切的市场底部。”

值得一提的是,眼下有迹象显示市场上的散户投资者也已逐渐开始对股市下跌感到失望。摩根士丹利的数据显示,今年4月,散户投资者购买了140亿美元的股票,这是自2020年底以来的次低。

在期权市场上,他们曾经为了快速获利而冲向看涨期权,而现在的交易活动则是向看跌期权倾斜。在美银的私人客户部门,那些富有的个人投资者过去四周以去年11月以来最快的速度抛售了股票。

由于个人储蓄占可支配收入的比例已降至疫情前的水平,包括Giacomo Pierantoni在内的Vanda Research分析师正怀疑,散户投资者是否还能有更多的资本继续大举买入。

他们在本月稍早的一份报告中写道,“散户投资者的信心受到投资组合表现不佳的拖累,较富裕/年长的投资者或将转而寻求货币市场基金的收益和保护。当前的市场似乎总能找到办法让投资者经受最严峻的考验……时间会证明,新时代的‘钻石手’心态是否会持续下去。”

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