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对恒大危机以及美联储政策会议等一系列市场风险的担忧情绪导致本周伊始市场避险情绪高涨,全球股市遭遇猛烈抛售,其中道琼斯指数周一(9月20日)大跌840点或2.4%。随着避险情绪升温,美元指数和黄金作为避险资产的属性得以发挥,二者均有所上涨。本周三,美联储将公布利率决议,市场将密切关注美联储主席鲍威尔是否会发布有关缩减购债规模的消息。

欧美股市本周伊始大跌,因市场面临几大风险,投资者在9月继续离场观望。市场对中国恒大偿付能力的担忧日益严重,令投资者感到恐慌,加上本周主要央行会议密集,股市周一开局黯淡。

中国监管机构警告称,如果恒大的破产不稳定,可能引发中国金融体系更广泛的风险。

恒大一直在努力筹集资金,以偿还其众多贷款机构、供应商和投资者。本周是该公司向债权人支付利息的最后期限。

欧股方面,泛欧斯托克600指数收盘下跌7.58点,跌幅1.64%,报454.24点;欧洲斯托克50指数收盘下跌85.39点,跌幅2.12%,报4043.95点;德国DAX30指数收盘下跌344.71点,跌幅2.21%,报15149.40点;英国富时100指数收盘下跌56.21点,跌幅0.81%,报6907.16点;法国CAC40指数收盘下跌113.59点,跌幅1.73%,报6456.60点。

美股方面,道琼斯指数下跌840点,跌幅达2.4%,势将创下2020年10月28日以来的最大单日跌幅。标普500指数下跌2.4%。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌2.9%。

美股主要股指均跌破了其关键趋势线:纳斯达克指数回到其50日移动均线下方;标准普尔正在向下测试其100日移动均线;道琼斯指数突破了其100日移动均线,正在向下看其200日移动均线;罗素2000指数已跌破其200日移动均线。

衡量华尔街恐惧情绪的芝加哥期权交易所波动率指数周一跳升超32%至27上方,为5月以来的最高水平。

美股早盘,恐惧与贪婪指数读数为22,表明市场处在极度恐惧状态。

抛售的原因有很多:

1)投资者担心,陷入困境的中国房地产市场将席卷金融市场。在周一的亚洲交易时段,香港股市出现了大规模抛售。基准恒生指数下跌4%,陷入困境的开发商中国恒大集团濒临违约。

2)美联储将于周二开始为期两天的会议,投资者担心,在通胀飙升和就业市场好转的情况下,央行将发出信号,表示准备开始撤出货币刺激措施。

3)随着北美寒冷天气的临近,由于德尔塔变种导致的新冠确诊病例仍保持在1月份的水平。

4)根据股票交易员年鉴(Stock Trader’s Almanac)的数据,9月份是历史上最差的月份,平均下跌0.4%。历史数据显示,当月下半月的抛售趋势会有所加剧。

5)随着提高债务上限的最后期限临近,投资者也对华盛顿的边缘政策感到担忧。国会结束休会回到华盛顿,急于通过资金法案以避免政府关门。

9月份迄今为止,美国股市走势与历史趋势一致。本月以来,道琼斯指数下跌了3.3%。标准普尔500指数下跌3.2%,纳斯达克综合指数下跌2.9%。

上周五,道琼斯指数自2020年9月以来首次连续三周下跌。标普500指数上周五录得7月19日以来最大成交量,为30日平均成交量的两倍多。

上周五恰逢股票期权、指数期权、股票期货和指数期货的到期,这是一个被称为“四巫日”的季度事件。历史表明,在这一事件前后,波动性往往会加剧。

美联储主席鲍威尔将在为期两天的会议结束后,于周三举行记者招待会。鲍威尔曾表示,所谓的缩减购债规模可能在今年发生,但投资者仍在等待更多细节,尤其是在鲍威尔上次讲话后公布的经济数据喜忧参半之后。

瑞穗银行的经济和策略主管Vishnu Varathan说:“可以肯定的是,(美联储)将在本周的(会议)上默认保量化宽松的,因为8月份的就业情况令人大失所望,同时还发现了一些经济指标疲软。但这只是推迟了缩表的时间。关键问题是到底推迟多久。”

一些投资者认为,这只是9月份可能发生的正常市场行为。

Sevens Report创始人Tom Essaye在一份报告中表示:“今天上午下跌的原因与上周相同:与中国有关的担忧(恒大、监管、新冠肺炎)、美联储缩减购债规模,以及可能的增税,但上周末没有新情况出现,为今天上午的下跌提供了理由。”

AJ Bell的投资总监Russ Mould说:“从世界市场的角度来看,中国巨大的房地产开发商恒大的情况,似乎在悬崖边上摇摇欲坠,人们担心这种情况会传染到中国更广泛的经济中。这对矿业股来说,也是坏消息。”

对恒大偿付能力的担忧惊吓了金融市场,离岸人民币汇率周一跌至三周低点,拖累其他风险货币和大宗商品货币,而作为避风港的美元则上涨。

人民币兑美元跌至6.4698元,为8月31日以来的最低水平,也令澳元、纽元和挪威克朗承压,这些货币均触及或接近三周低点。

美元兑一篮子货币上涨近0.2%至93.46,创四周新高,现自高位回落至平盘略上方。

荷兰国际集团G10外汇策略师Francesco Pesole表示:“外汇市场本周开局紧张,最大的威胁来自中国房地产开发商恒大的阵痛,以及周三的联邦公开市场委员会会议。”

“今日加拿大大选势均力敌,若未能获得明确结果,可能对已承受压力的加元不利,因大宗商品板块已感受到压力。”

加元兑美元亦触及四周最低,报1.2815。加元亦是与风险人气相关的商品货币。

加拿大周一举行全国大选,民调显示现任总理特鲁多占优势,但他仍有可能是少数党政府的领导人。

随着恒大危机引发市场避险情绪,金价从早前触及的一个月低点上涨。

现货黄金价格上涨0.6%,至1766.94美元,此前曾触及8月12日以来的最低点1741.86美元。

“毫无疑问,那些对系统性风险的恐惧……很可能会流入市场,”独立顾问Robin Bhar说。“当投资者感到担忧时,我们通常会看到资金流入美元、黄金和日元。”

“他们还担心缩减购债计划会在某个阶段开始,所以他们也对鲍威尔周三(在美联储会议上)的讲话感到紧张。”

他说,其他可能促使投资者在当前水平买入黄金的因素包括,货币潜在的贬值、有关美国债务上限的谈判,以及金价走低引发一些实物买盘。

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