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周三(9月22日),在美联储明确表示准备减少资产购买后,投资者推动美元大幅走高逾50点站上93.50。美联储主席鲍威尔表示,现在是“开始缩减购债规模的时候了”,“如果经济进展如预期那样,他们可能会在下次会议上采取行动。”但最重要的是,到2022年年中结束紧缩政策可能是合适的。

以下是美联储会议的6个要点:

缩减计划最早可能在11月FOMC会议上宣布;

缩减购债规模可能在2022年年中结束;

9位成员支持2022年加息,此前为7位;

预计2021-2023年PCE将大幅上升;

2021年GDP预期下调,2022年和2023年GDP预期上调;

2021-2023年失业率上升。

BK资产管理董事总经理Kathy Lien撰文称,美联储缩减购债规模时机的精准性非常鹰派,尽管他们表示加息还很遥远。投资者已经为缩减购债规模的时机做好准备,但鉴于通胀预期在“缓和之前的几个月”仍将居高不下,现在是采取行动的时候了。点阵图显示出了鹰派的第一个迹象,9位成员支持2022年加息,而之前只有7位。作为通胀指标的PCE预测也大幅上调了2021年、2022年和2023年的预测。鲍威尔在新闻发布会上确认,如果没有意外的冲击,将在11月的下次会议上宣布缩减购债规模。尽管美元最初的涨幅有限,但今天的声明应该对美元有利,特别是兑日元。

Lien认为,股市是我们没有看到美元全线上涨的唯一原因,因为美元是一种安全的货币。对中国房地产开发商恒大无法偿还一笔重大债务的担忧有所缓解,此前恒大表示,他们有能力偿还一笔在岸债券的利息。还有传言称,中国政府将把该公司拆分为三个独立的部门。这些都没有得到证实,所以还有很多不确定性。

Lien指出,真正的未知数是恒大8350万美元的债券息票。美元债券的支付是人民币债券支付的两倍多,即使有30天的宽限期,如果他们未能支付,外国债券违约的潜在后果可能导致风险资产迅速暴跌。

Lien表示,中国而非美联储将决定本周剩余时间美元和风险资产的走势。

接下来的24小时将是繁忙的。除了关注恒大地产,澳大利亚、欧元区和英国也将发布PMI报告。英国央行和瑞士央行也将发布货币政策报告,随后加拿大将发布零售销售报告。在此之前,日本央行维持利率不变,这符合市场的普遍预期。他们对出口和产出的前景更加悲观,但他们仍然相信,全球经济增长的强劲将使日本的复苏保持在正轨上。

欧洲货币面临压力而商品货币表现良好,考虑到澳大利亚和新西兰面临的金融市场和新冠疫情麻烦比德国和英国更严重,这令人有点惊讶。不过,德国ZEW调查数据的大幅下滑暗示欧元区PMI指数可能疲弱。市场普遍预期英国央行和瑞士央行将维持政策不变。英国央行可能是最温和的央行之一,但在股市下跌和Delta变种蔓延扩大的情况下,他们甚至不愿谈论升息。他们的救助计划也将于本月结束,这可能会导致经济疲软。

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