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美联储明确释出鹰派信号,正当市场投资者聚焦于缩减购债时间表的前景时,有半数美联储官员认为升息之路即将提前到来。美国10年期国债收益率在本周初,自6月以来首次升破1.5%,美股银行股在升息利多下走扬,今年迄今已经创下20年最佳表现。

随着美国国债收益率本周初筑高,刺激KBW银行指数上涨2.9%,推动该指数今年累计上涨37%,创下1997年以来的最大涨幅。其中美国银行(BAC)本周初强劲走涨2.66%;高盛上涨2.99%;摩根大通(JPM)上涨2.42%;摩根士丹利(MS)上涨2.13%。

而富国银行(WFC)方面,则因着与美国司法部就其向外汇服务客户收取过高费用达成和解,终场收黑。

KBW银行指数自美联储9月利率决议以来,指数里的24家银行股至少上涨3.5%,其中半数股票在4天内上涨超过10%,其中联信银行(CMA)表现最为亮眼,涨幅约15%。

美联储上周发表声明指出,如果美国经济持续改善,美联储将可能很快开始放慢每月购债步调。购债意在降低长期借款利率,以鼓励借贷和支出。美联储一致投票决定,维持短期基准利率逼近于零,但多数成员认为,首度升息将发生在2022年。这次暗示的升息时间早于先前预期。美联储今年6月公布经济预测时,略过半数的美联储成员预期将在2023年开始升息。

美联储9月利率决议最新数据显示,18名官员中有9名认为,明年将会执行升息,高于6月时的7名。如果美联储确实进入升息循环,利率上升将增加银行业长期贷款收益,提振银行获利。

美联储指,新冠病例攀升,减缓了美国经济复苏的脚步,但美联储可能准备好很快开始撤回刺激措施。另外,美联储将今年美国经济增长预测由7%下调至5.9%,估计明年经济增长放缓至3.8%,2023年进一步减慢至2.5%,长期增长预测中值维持1.8%。

今年通胀率预测由3.4%上调至4.2%,其后两年均是2.2%。今年核心通胀率预测亦由3%上调至3.7%,明年为2.3%,后年为2.2%。美联储也同时预计,今年底失业率4.8%,高于之前预测的4.5%,明年回落至3.8%,2023年再降至3.5%,长期预测中值维持4%。

美联储表示,如果朝就业及通胀目标方面持续取得进展,并大致符合预期,认为买债步伐可能很快会放缓。当局指,经济发展前景仍取决于疫情,疫苗接种进展可能会减少公共卫生危机对经济的影响,但经济前景仍存在风险。

Hovde Group分析师Brett Rabatin提到,近期美国央行关于缩减购债和潜在2022年升息循环的论述,为银行业带来顺风。

美联储官员本周初相继发表谈话,美联储主席鲍威尔周二将出席国会听证会,他于预先拟定的证词中提到,近期通胀上升的原因可能比预期的更久。美联储第三把交椅、纽约联储总裁威廉斯(John Williams)预估很快就能满足缩减购债(Taper)的条件,通胀将在明年回落在2%左右。美联储事布兰纳德(Lael Brainard)称,劳动力市场的状况可能很快就会促使美联储放缓购债步伐。

同时,达拉斯联储总裁卡普兰(Robert Kaplan)和波士顿联储总裁罗森格伦(Eric Rosengren)本周初相继宣布离职退休,试图平息炒股风波。

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