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近日,欧洲的天然气、电力价格持续飙升,有媒体称之为,“欧洲正遭受一场历史性的天然气危机”,据荷兰合作银行(Rabobank)称,这场危机现在甚至比当年美国油价冲击更为极端。

金融博客Zero Hedge撰文指出,不幸的是,对于欧洲人来说,随着时间的流逝,情况只会变得更糟。彭博社的Javier Blas当地时间周一指出,英国NBP和荷兰TTF天然气基准价格当日均以历史最高结算水平收盘,涨幅约11%(收盘价格超过26美元/百万英热)。

欧洲天然气价格已飙升至每百万英热单位25美元以上,比2010-2020年的平均水平高出400%以上,而且明显高于美国,后者的天然气交易价格约为每百万英热单位5美元。在亚洲,液化天然气价格达到每百万英热 27美元左右,创下了季节性高点,因为中国也受到了广泛的能源危机的打击。

欧洲的能源危机不仅仅局限于天然气,由于卡车司机的短缺使供应链紧张到崩溃的边缘,英国各城市的加油站油泵周一已经枯竭,供应商开始定量销售。路透记者称,英国各城市的加油站周一要么关闭,要么打出无法加油的牌子,有些加油站还限制了每位顾客的汽油购买量。

代表占英国8380个前院65%的独立燃料零售商的汽油零售商协会(PRA)表示,其成员报告称,在某些地区,50%至90%的油泵是干的。

随着新冠疫情的缓解,英国脱欧后卡车司机短缺,在英国从食品到燃料的所有供应链上都造成了混乱,加剧了人们对圣诞节前供应中断和价格上涨的担忧。司机们在加油站排了几个小时的队为他们的车加油,这些加油站仍在出售燃料,尽管通常是定量供应的。还有人呼吁优先考虑国民保健服务(NHS)工作人员和其他紧急工作人员。

货运公司、加油站和零售商表示,由于卡车司机的短缺,目前还没有快速解决办法,据估计缺口大约有10万,这是非常严重的问题,因为运输燃料需要额外的培训和执照。PRA执行董事Gordon Balmer对路透表示:“我们需要一些冷静。”“请不要恐慌性购买。”

从汽油和天然气转向石油,短期前景看起来更加严峻。据全球最大大宗商品交易公司之一Trafigura称,由于供应难以跟上快速增长的需求,今年冬季及以后,全球将面临更高的石油和天然气价格。

Trafigura的石油交易联合主管Ben Luckock在接受彭博社采访时表示:“我们将看到油价走高。”

Luckock说,市场对未来几年的远期石油合约定价错误,因为交易员还没有意识到供求平衡在一段时间内仍将保持紧张。换句话说,更高的价格即将到来,而且没有任何缓解的迹象。

他说:“延期交割的原油价格,尤其是2022年12月和2023年的原油价格很便宜。”2022年12月交货的布伦特原油目前的价格约为每桶70美元,但Luckock表示,如果届时布伦特原油价格升至每桶100美元左右,也不会感到意外。

“未来两年我只能看到油价上涨,”他表示。一天前,高盛上调了目标价,目前预计布伦特原油将在12月某个时候触及90美元(具体参见新闻【高盛上调年底油价目标至90美元】)。周一,布伦特原油价格飙升至每桶80美元,创下近三年来的最高价格。

如果他是对的,对押注持续现货溢价的交易员来说,这可能是毁灭性的打击:截至今天,曲线的前沿价位在每桶79美元以上,但在现货溢价市场,价位要低得多,2022年12月是每桶71美元,2023年12月是每桶66美元。如果Trafigura是对的,我们可能会走向期货溢价,这将对能源市场造成更大的破坏。

在天然气方面,他表示,如果寒冷天气迫使欧洲和亚洲的需求上升,今年冬天天然气价格可能还会进一步飙升。

这一看涨前景正值石油需求迅速恢复至疫情前水平之际,多数交易员预计,到2022年初至中期,石油消费量将达到2019年的水平。随着需求的反弹,供应却难以跟上:美国页岩油公司一直限制支出,更愿意向股东支付股息。由于美国页岩气对油价上涨反应缓慢,OPEC+得以保持对市场的控制。

“美国页岩气行业表现出很强的纪律性。油价大约是一年前的两倍,尽管如此,我们并没有看到钻探量的大幅增加。”

Luckock表示,尽管天然气交易已经创下历史新高,但今年冬天欧洲的天然气价格很难再下降:“如果欧洲或亚洲的冬天很冷,我们就有大麻烦了,”他说。“如果天气很冷,顶部又没有风,那么我们的问题就大得多。我们将面临严重供应短缺。”

值得注意的是,有人指出,作为欧洲的最大的天然气供应国,俄罗斯为了政治利益有意收紧市场,Luckock说,他对此持怀疑态度,这表明他认为莫斯科已经在尽可能多地输送天然气。

“说这是出于政治动机很容易,但我认为事情比这更简单:俄罗斯面临着许多天然气田的维护,国内库存非常低,向土耳其的供应大幅增加,而俄罗斯天然气工业股份公司正在努力提高产量,”他说。

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