每周原油調查：反彈未抵消跌幅！OPEC+增產會議停滯 新冠變種毒株雙重夾擊 分析師看多原油下周走勢

鑒於石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)增產會議停滯，再加上市場對新冠變種毒株Delta與Lambda蔓延的持續擔憂，促使油價在本周呈現疲弱走跌的趨勢。本周五(7月9日)原油期貨價格大幅收高，延續前個交易日美國原油和汽油庫存大降後激起的漲勢，但連續兩日的漲勢仍然未能完全抵消本周跌幅。

美國能源信息署(EIA)周四公布上周美國原油和汽油庫存下降程度，兩者都高於預期後，刺激原油綜合商品上漲。但分析師提到，鑒於對新冠疫情的影響，以及石油輸出國組織及其盟友無法達成產量協議，上行空間仍然有限。

石油輸出國組織及其盟友本周初談判破裂，8月起至12月放寬產量限制每日40萬桶的提議，遭到阿聯酋阻擋後，石油交易持續處於不穩定狀態，阿聯酋要求調升判斷產量的基準線。

供給面上，鑒於去年因應新冠疫情爆發，促使石油需求降低，石油輸出國組織及其盟友去年同意自2020年5月起，每日減產近1000萬桶石油，並計劃在2022年4月逐步結束減產，目前實施的減產規模則大約每日580萬桶。

今年下半年預估庫存仍然是淨減少，至2022年才能以每天50萬至60萬桶的幅度累積庫存。再者，如果未來全球都按照計劃持續拓展永續投資發展，產油公司的勘探和生產都將受到更多的限制，增產的速度將比此預期更緩慢。

不單單是傳統生產原油的公司，美國頁岩油公司也是主要供油的生產者。鑒於頁岩油生產對油價生產相對敏感，過去頁岩油的快速擴產更是一度成為油價最大壓力。在過去油價超過每桶75美元時，活躍的鑽井數也會維持在高位。

但此次油價接近74.5美元之際，鑽井數仍舊維持在相對的低點，顯示出頁岩油公司目前對於擴產態度趨向謹慎。這意味着，原油供給暫時沒有出現可能被頁岩油公司快速補上的跡象，對油價維持相對高位是一大助力。

8月交割的WTI原油期貨價格上漲1.62美元或2.2%，收每桶74.56美元；9月交割的布倫特原油期貨價格上漲1.43美元或1.9%，收每桶75.55美元。

周六公布的每周金融市場調查顯示，分析師和交易員對WTI原油期貨下周走勢觀點保持一致。在被調查者中，全部都看多WTI原油期貨下周走勢。

談到WTI原油期貨走勢，匯金有道作者曹博文點評看多，稱原油本周觸及4月1日以來的上升通道上軌，此處同樣也是2018年10月份的高點，因此會有雙重阻力存在，選擇回落。而來到了上升通道下軌也有支撐存在，又展開了反彈，並且這個反彈的力度比較強。曹博文認為下周原油有可能會繼續衝高，畢竟如果要往下跌，那麼本周就會下破通道下軌，既然選擇強反彈可能會再度測試上升通道上軌，大致對應着77.5美元附近。

Baker Hughes分析師表示，美國石油鑽井平台數量較上周增加2個至378個，天然氣鑽井平台數量增加2個至101個。

RBC Royal Bank資本市場分析師Michael Tran表示，有鑒於本周集中在宏觀經濟阻力、Delta變種毒株擴散和石油輸出國組織及其盟友會議等看跌消息，他們認為石油市場已經表現出一定程度的彈性。

他也提到，原油價格的疲軟反映出交易者在一系列波動中捍衛獲利的渴望，他繼續解釋道：“換句話說，‘鑒於整體風險增加和無方向性的波動，我要結清帳目並重新調配倉位，以保障我強勁的年初至今盈虧，直到需求增長再成為主題’，這是本周較為熱門的看法。”