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决策分析:中国停电限产影响被低估!油价大涨或激发通胀担忧 中美紧张关系现缓和迹象,美元坚挺

周一(9月27日)亚洲交易时段,风险情绪转好,亚股震荡走升,恒大危机蔓延担忧消退,中美紧张关系缓和或间接助力。日内德国大选初步计票显示社民党领先,市场正在评估其影响,美元基本持稳,黄金反弹触及1760美元,原油价格持续攀升引发关注。

截止收盘,日经225指数收盘下跌0.03%;澳大利亚S&P/ASX200指数收盘上涨0.57%;韩国KOSPI指数收盘上涨0.27%。

A股走势分化,截至收盘,沪指跌0.84%,深证成指跌0.09%,创业板指涨0.74%。总体而言,市场担忧情绪蔓延,个股呈现普跌态势,沪深两市成交额连续第47个交易日突破一万亿元,再度刷新最长历史记录。港股基本持平,恒生科技指数小跌。

在恒大债务危机引发担忧之际,中国停电限产的消息再度成为热点话题。电力需求不断增长、煤炭和天然气价格飙升,以及中国方面严格的减排目标,都是打击用电量的原因。

在中国的23个省份中,有近一半没有达到中国政府设定的能源强度目标,目前面临着控制用电量的压力。受打击最严重的是江苏、浙江和广东,这三个工业大省占中国经济的近三分之一。

“随着市场的注意力现在集中在恒大和中国对房地产行业前所未有的限制上,另一个重大的供应方面的冲击可能被低估了,甚至错过了,”包括Ting Lu在内的野村控股(Nomura Holding Inc.)分析师在一份报告中警告称,预计中国经济本季度将出现萎缩。

“电力限制将波及并影响全球市场,”野村的Ting说,“很快,从纺织品、玩具到机器零部件,全球市场将感受到供应短缺的压力。”

与此同时,油价飙升至三年来高点可能激起通胀担忧。由于全球产出中断迫使能源公司从库存中提取大量原油,而欧洲的天然气短缺推动整个欧洲大陆的成本上升,因此油价冲破了7月份的峰值。

“我们预测这种涨势将继续下去,我们预计到年底布伦特油价为90美元/桶,之前的预测是80美元/桶,”高盛分析师在一份客户报告中写道。“目前全球石油供应缺口比我们预期的要大,全球需求从Delta影响中恢复的速度甚至比我们高于普遍共识的预测还要快。”

这种增长可能会引发人们猜测,全球通胀将证明比最初希望的更持久,并加速超廉价货币供应的结束,有利于银行和能源股的再通胀交易,同时挫伤债券价格。

除此之外,中美紧张关系有缓和迹象,这帮助扶持了市场情绪。加拿大法官周五签署了华为首席财务官孟晚舟的释放令,取消保释条件,近三年一直软禁在温哥华家中的孟晚舟终于重获自由。

丰业银行最新观点认为,中美关系中最具争议的问题之一上周末得到解决,这将为未来举行双边会谈以部分取消关税铺平了道路。

招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳点评称,中美关系缓和对于人民币的汇率信心无疑将有所支撑。但是在美方做出调降关税等实质性利好经济中期预期的举措出台前,孟事件暂时只能算是一个情绪上的短期利好。中长期看,货币政策的分化可能会逐步成为市场的交易主线,逐步走向紧缩的美联储货币政策将会带动美元走出上升行情。

汇市方面,美元基本持稳,非美货币涨跌不一,澳元纽元涨幅居前。

美国收益率攀升至7月初以来最高点,因预期美国货币政策将收紧,美元兑主要货币在过去一周的区间中段徘徊。

欧元变动不大,基本未受周末德国大选进展的影响,初步结果显示,德国社会民主党(SPD)在周日的全国大选中以微弱优势获胜,但究竟花落谁家圣诞节见分晓。商定一个新的联盟可能需要几个月的时间。

澳洲联邦银行(CBA)分析师在一份客户报告中写道,“美元可能仍将关注FOMC更加鹰派和潜在的恒大违约的担忧消退。”

他们说,“尽管如此,风险还是偏向于美元走强”,任何对恒大的担忧再次出现,都不太可能引发像上周那样剧烈的市场震荡。

其他方面,现货黄金维持升势,日内一度触及1760美元,较低点涨超10美元。

日内焦点及风向标:

20:30 美国8月耐用品订单初值

19:45 德国欧洲央行行长拉加德向欧洲议会经济及货币事务委员会发表讲话

20:00 美国芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

21:00 美国纽约联储主席威廉姆斯发表讲话

主要货币走势分析:

欧元:欧元/美元延续上个交易日跌势,日内进一步承压失守1.17关口,低于主要均线。技术面看,4小时图来看,MACD绿色动能柱初步显现,RSI指标向下跌破50水平,KDJ指标跌破50水平,指示价格短线或继续走低。短期初步支撑位于1.1680,初步阻力位则可看1.1750。

英镑:英镑/美元在上周五急挫后试图反弹,目前正在测试1.37关口阻力。技术面看,4小时图来看,MACD红色动能柱小幅减弱,RSI指标徘徊在50水平附近,KDJ指标持稳于50水平下方,暗示价格短线或继续震荡寻求方向。短期初步支撑位于1.3640,初步阻力位则可看1.3750。

日元:美元/日元在连续三日强势反弹后高位整理,目前交投在110.76附近,距离逾一个月高点仅咫尺之遥。技术面看,4小时图来看,MACD红色动能柱急剧扩张后略有减弱,RSI指标交投在超买水平附近,KDJ指标交投在超买水平内,预计价格短线涨势或放缓,短期初步支撑位于110.20,初步阻力位于111.00。

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